Depuis quelques mois, en France, s’est ouverte l’une de ces fameuses fenêtres d’introduction en Bourse et, fait encore plus surprenant, elle l’est restée malgré la fluctuation des conditions de marchés. Toute l’Europe s’interroge et s’extasie. Le cru 2010 semble tout à fait exceptionnel par rapport aux précédentes années d’IPOs. De plus, il s’inscrit dans la lignée des levées secondaires effectuées fin 2009 par Cellectis, Nicox, ExonHit et Innate Pharma, qui ont pu lever près de 122 M€ sur les marchés alors que la morosité ambiante était à son comble. Mais que s’est-il donc passé pour que la fenêtre du financement reste béante ? Sommes-nous face à « une brèche dans le continuum espace-temps financier » ou, plus prosaïquement, existe-t-il d’autres explications, comme le courage et l’envie de certains acteurs de s’imposer même quand le marché est particulièrement volatil ? Cette nouvelle dynamique est-elle le fruit d’un Alternext, plus en prise avec les besoins réels (levées de fonds plus faibles, capitalisations plus raisonnables, plus grande flexibilité administrative, listing sponsor pour le suivi) de nos JEI de biotech ? Concrètement, on a vu s’affirmer de nouvelles boutiques, comme Invest Securities ou Dexia Securities, aux côtés d’acteurs plus traditionnels du secteur (Société Générale ou encore Bryan Garnier). Et ces acteurs agissants ont présenté au marché une série de dossiers couvrant toute la palette du secteur depuis l’aspect énergétique jusqu’au thérapeutique, en passant par le dispositif médical. De fait, nous avons assisté à une sorte de déculpabilisation des investisseurs, qui se sont montrés prêts à jouer sur de la biotechnologie qui n’était pas nécessairement thérapeutique, pas obligatoirement chère et pas particulièrement risquée. De même, une perception plus positive du public sur les sciences du vivant a conduit celui-ci à s’intéresser à ces dossiers. Au final, il semble donc bien que la France soit sur la question qui nous préoccupe dans une autre dimension, mais jusqu’à quand ?